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杨华：2013中国钢铁市场年度报告解读 |
| 发布时间：2012-12-16 14:46:55 |
| 2012年12月16日下午，由冶金工业经济发展研究中心和“我的钢铁”（Mysteel.com）共同主办的“2013年中国钢铁市场展望”暨“我的钢铁”年会在上海浦东展览馆继续召开。“我的钢铁”研究中心高级研究员杨华在会上作题为“2013中国钢铁市场年度报告解读”的演讲。
图为“我的钢铁”研究中心高级研究员杨华在会上作报告 大家下午好，现在由我来跟大家一起汇报一下，我们对2013年钢铁市场年度报告的一些要点。第一个方面我们做一个报告或者一个编辑的时候有一些基本性的假设性前提，第一个2013年美国财政悬崖最终达成妥协。第二个欧债危机演化相对平稳，会不会出现一种大规模的爆发；第三类国内经济能够触底回升对明年的判断，在8%左右的水平。 接下来看一下钢铁行业下一年的情况，首先看铁路的情况，我们十二规划当中很明显的指出，在十二五规划这五年当中基础建设的投资在2.5万亿左右，这么算下来平均每年基本建设投资大概在5000亿左右。在水利这一块，在十二五规划是1.8万亿左右，这两块是相对比较持续的，也是对钢铁的需求拉动比较明显的两个大分类。 对明年房地产市场，我们觉得明年房地产市场会比今年好，年初以来是负的增长，明年房地产新开工面积应该是一个增长，再一个是销售和投资，投资明年房地产应该在15%左右。今年汽车的销售量是突破1900万辆，明年应该在突破2000万辆，同比今年增幅在4%到5%，汽车行业还是比较长期看好的。再一个是机械，比较大的是工程机械，虽然说同比去年的10月份下降了25%左右，但是相对10月份来讲环比增长13%，也就是随着投资利润的不断扩大。10月份机械工程的用量也出现了一种回升，因为作为机械工程主要产品跟固定资产投资相关性占95%以上。 对于今年的粗钢产量，1到11月份中国粗钢累计产量6.6亿吨，同比怎长2.9%，对于12月份的产量对11月份产量进行了比较，因为12月份比11月份要多一天，所以总的产量会比11月份稍微多一些。所以我们对今年预计在7.2万亿左右，明年的粗钢产量在7.5亿吨左右，同比增长4.5%。 接下来看一下明年钢材出口，出口仍然面临很多挑战，比如说钢材市场的价格还是比较弱的态势，再一个是贸易摩擦会比较普遍。对于明年全年钢材出口的量预计在5300万吨，预计今年5500万吨。其他的工业生产国家以及消费国家对钢材的消费，产生贸易的保护，我们认为明年的出口可能会比今年稍微小一些。从钢材进口量来看，因为前面也提到了固定资产投资，明年维持在20%到21%左右的水平，这样使得进口量小幅增加，从2006年来看钢材的进口量还是比较平稳的，大体在1400万吨到1600万吨，幅度也不大。我们预计全年在7.2亿吨左右，明年进口量会出现小幅度增长态势。 进口铁矿石方面，我们觉得全年均价在120美金左右。波动的主要幅度和范围应该在下行，在90美金左右，但是往上的话，因为我们这个工作在10月份做的，可能在140到150之间。再看废钢，废钢的增幅首先看一下钢材的积蓄量，截至2011年，我们从1949年到目前为止保有量有63万吨，人均保有量在5吨不到的水平。但是国际水平来看，美国是27吨，日本25吨，其他的一些发达经济体在20吨以上，在国内是偏低的。所以说我们认为后期，特别后面我们讲的关于粗钢产量的峰值，后期要完成社会基础保有量的积蓄，我们到5吨不到的水平。达到未来的10吨所有的水平还需要一些长期的时间，废钢资源依然还是比较偏紧的，废钢用的电价比较高，所以它的成本也比较高，所以铁矿石的产品价格相对以往来说是一个均价，这个重心在逐渐的下移，废钢对于铁矿石来说性价比没有那么高。电炉钢未来3到5年会小幅度增长，但是难以大幅度提高。对于明年废钢的均价预计在2955，比今年的均价有所下降，因为今年在1季度和2季度的时候出现下降高。 再看一下焦炭，在“两头挤压”的格局中会持续下降，明年波动范围在1600到1900左右。 对于明年的钢材价格，我认为有几个特点：第一个特点，我们认为明年的钢材价格走势会呈现中间高，两头低的态势，出现的时间点在5、6月份之后，可能性比较大。主要是因为今年审批了一些项目，以及我们对最近10年钢材价格的走势，我们对明年3到5月份价格走势相对比较看好，我们整个国内宏观经济来说，整个经济的持续不会再往以前10%的增速，今天的这个数会从之前的高速增长逐渐向中速增长。我们认为明年二季度的GDP将回到8以上，政府对经济下滑的力量会呈现一种减弱，这也是我们对下半年比较偏谨慎的重要原因。 对于明年整个均价来看，我们认为相对今年的均价，今年1月份到4月份钢材价格还是相对于处于高位，所以相对于2013年会有小幅度的上涨。螺纹钢我们认为在3600到4600的波动，波动的幅度都在1000左右。对品种来说，我认为长材要好于板材，因为需求方面对螺纹钢需求方面更好一些。 下面说一下大宗商品价格指数，我们建立的大宗商品价格指数，包括9大行业、100个品种，172个价格。9个行业主要有钢铁、能源、有色、基础化工、橡胶塑料、建材、纺织、造纸、农副产品等等。我们的目标是反映中国大宗商品现货市场走势，成为研究中国经济活动的重要领先指标。定基指数选择2007年1月1日作为基点。 接下来具体讲一下大宗商品相对应整个经济指标。首先看相对于PPI，我们的大宗商品指数是总的领先，主要是因为我们在设置大宗商品指数的同时，我们在选取品种的时候，考虑了具有代表性的，有下游行业变化度高的。所以对PPI一些宏观指标相比较具有不同时期的预测。 这是钢联中国大宗指数价格指数，领先性的实证研究。这个是大宗商品指数PCIC同样领先于PPI，我们前面是同比数据，我们环比也可以看大宗商品是红色的，从这张图上可以看出来，价格拐点出现的时间我们要比PPI领先。再看其他的一些指标，同样也是如此，PPI、PMI、CPI其他的相关指标，我们也有一致性的显著性。而且我们发布的频率跟每天还有每周，以及每个月，特别像每个月的指数，在每个月的最后一天进行发布，PMI是下个月的第一天，正好在时间上面也会比较及时的去反映市场价格的变化，以及为大家分析整个经济宏观指标的变化提供了一个很好的参考。 年初以来有很多的投行，包括摩根斯坦利跟我们也进行了一些交流，问的很多的一个问题，就是后期的峰值会呈现一个什么样的走势，因为我们也知道粗钢产量的增速，从前期的10%以上，增速逐渐下降达到了5%、4%左右的水平。从钢铁讲到CPI的增速，从高速增长到中速增长过渡，我们在当前时间里考虑整个粗钢的峰值我觉得非常有必要。我们主要从三个方面：第一个方面看最近30年钢材消费，主要是哪一些需求、哪一些行业来带动；第二个方面，我们从人口的结构来对钢铁的需求峰值；第三个是延伸到未来的十年有没有持续性。 从1981年到1991年，这段时间第一个是80年代，对我们钢铁相关的，手表、缝纫机，这样对钢铁的需求比较小。2001年的时候主要是冰箱、彩电、洗衣机，需求发生比较大的改变。从前面的这些我们可以看粗钢产业走势比较平衡，但是到2000年之后整个粗钢产量的增长幅度呈现45度的上升，我们也看到大宗商品的产量，在最近10年内这个产量也呈现一种大幅度的上涨。这主要原因我们认为，其实真正展开是2000年。 谢谢大家。 |
